8x8x@zhaohuimall.com

卢某提到，有消费者与自己联系，说是服药后肚子疼，她就建议对方不要再吃了，并没有引发过很严重的纠纷。淘宝网平台当时也接到一些投诉。有消费者反映，在购买这些保健品服用后，出现肚子疼、拉肚子、口干、厌食等不良反应，怀疑店家所销售商品不是正规厂家生产。

由于环保政策在2018年8月份开始调整，市场担心供给放松与需求失速下滑的双重冲击，会导致PPI再度大幅下跌，进入通货紧缩。这种担心有一定道理。但是，忽视了过去三年供给侧改革的巨大成效。过去三年，在总体需求仍在放缓的情况下，工业部门产能利用率出现了明显上升，是由分母端的下降所推动的。2017年Q4，产能利用率达到78%，处在产能利用率合理区间的中等水平；2018年3季度降至76.5%，处在合理区间的偏下沿。这表明，我国过去严重的工业部门产能过剩，已经得到清理，供给侧改革取得了巨大的成效。从产能供给和总需求来看，两者已经达到相对均衡水平。这是一个趋势性的重大变化。这意味着，除非再次发生大的危机导致需求的崩塌下滑，否则都可能很难再看到严重通缩的出现了。因此，2019年，我们认为经济压力是周期性的渐进放缓，很难导致PPI再次进入通缩，市场对通缩的担心是过度的。

更严重的是，它以风险外部性污染了大国信用的源头。首先，地方债的权责不清晰，引发的是财政金融化问题，也即将财政融资模式与商业金融模式混淆。财政金融化并不是完全不可，问题在于，大量的地方政府的公用事业信贷并不产生正的现金流（或息税前利润为负），即使有现金流也无法覆盖利息成本，而且大多数无法覆盖本金。按照商业金融模式，这些项目是不应该获得商业信贷资金的。但是出于对国家信用的信任（很多平台贷款都有地方财政担保的抽屉协议），尤其是在不良风险较为严峻的形势下，银行还是会投放到政府平台或者购买城投债，因为他们不相信财政会破产。实际上，财政金融化是全社会刚兑之源，这就从信用链上游扭曲和污染了社会的货币源头。

民生证券研报指出，定向降准的核心特征是定向调控和精准调控，能够在支持特定实体的情况下，同时把握好结构性去杠杆的力度和节奏，为高质量发展和供给侧结构性改革提供有力支持。定向降准会适度缓解目前银行业负债端压力，但并非普降，因此预期程度有限。债转股实际上是一种债务重组手段，通过组建专门的金融资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业间的债权、债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的股权、产权关系，由还本付息转变为按股分红。

问题的根源是多方面的。回溯地方债的历史，本质上是回顾央地关系的变化史。此间需要注意到的一个规律是，每当经济周期出现大的问题，比如下滑严重和增长失速，中央就会对地方放权以充分动员基层力量进行经济维稳。无论是改革开放前的地方大跃进和三线建设，还是改革开放后的投资热潮，尤其是次贷危机之后的四万亿投放，都是中央政府下指标地方政府竞标赛式的大干快上。这种动员机制的后果是加大了经济波动，因为在垂直化的层级行政结构下，地方在执行中央下达的指标时不可避免的采用“一刀切”的简单模式。尤其是一些投资增量指标，地方政府不同层级在行动过程中大部分会选择过度完成，这样在宏观上就加总形成超调。而且，中央垂直化管理的层级越长，这种杠杆效果就越大。秦汉建立了垂直化的现代国家轮廓，中央集权的管理触角抵达到郡县，建国后进一步达到了乡镇，“三面红旗“后历史上第一次延伸到了村（人民公社）。国家动员能力在大幅增强的同时，波动也空前加大。后来在历史的惨痛教训下，将自治权力又逐渐和部分的还回乡村。家庭农村联产承包责任制便是在这种相对自治空间下的制度创新，之后照搬到国有工厂的承包，甚至到地方税费的承包。

各地市场监管部门要加强与工业和信息化部门、公安机关的联系沟通，建立综合整治骚扰电话营销工作机制和违法违规行为联合惩戒机制。对涉及违法违规电信呼叫业务的，及时移交工业和信息化部门处理。涉嫌违法犯罪的，及时移送公安机关处理，形成“一处失信、处处受限”的高压态势，着力营造全社会齐抓共管的良好社会氛围。